煤炭机械行业的定义，主要是指井下开采设备中的综采设备、洗选设备和安全监测设备行业。广义上的煤炭机械，按照煤炭开采方式，可分为露天开采设备和井下开采设备，其中露天开采设备包括矿用重型汽车、自卸车、铲运机和挖掘机等；井下开采设备按照开采顺序主要分为勘探设备、综合采掘设备、提升设备、洗选设备、煤炭安全设备和其他设备。狭义上的煤机，指煤炭综合采掘设备，包括掘进机、采煤机、刮板输送机及液压支架，合称“三机一架”。

 

掘进机主要是用于煤矿各种巷道的掘进；采煤机用于煤矿采煤工作面的落煤和装煤；刮板输送机用于煤矿采煤工作面内的煤矿运输、同时也是采煤机的行走轨道；液压支架用于综采工作面顶板的支付和控制及工作面设备的推移行走；振动筛用于煤炭的洗选筛分；安全监测设备能够实时采集、监测井下工作面的温度、瓦斯浓度、一氧化碳浓度、顶板压力等重要数据。一般来说，对于使用综采设备的煤矿，综采设备又占到煤机70%以上的比重。这里所研究的煤炭机械行业，主要是指井下开采设备中的综采设备、洗选设备和安全监测设备行业。

 

一、“十二五”期间国内煤炭行业发展对煤机市场影响

 

国家在《煤炭工业发展“十二五”规划》中提出,要大力推进煤矿企业兼并重组,淘汰落后产能,发展大型企业集团,提高产业集中度。通过兼并重组将全国煤矿企业数量控制在4000 家以内,平均规模提高到100 万吨/年以上。从煤炭产地来看,陕西、内蒙古、山西三省交界,煤层厚度厚,且多为缓倾斜煤层,便于开采,并利于矿井实施大型机械化,新疆东部也比较适合。煤电不分家,东南沿海近年来由于诸多中小企业倒闭,出现电力过剩现象,国内煤炭产能过剩也十分严重,煤炭机械必然因此受到牵连。国家对小型煤矿“关停并转”,煤炭设计院2012 年的工作量受明显影响,小型煤矿设计明显减少。但另一方面,“关停并转”将会推动的是大型煤矿的出现,对大型化和成套化设备的需求会增加,今后矿井的产业升级是煤炭机械产业未来发展机会。

 

二、国内各煤机制造厂商优势

 

从细分产品来看,大型和超大型采煤机目前通常选用国外JOY、Eickhoff 的产品,正常开工率95%以上,而国内一般为70%左右。与国外产品的技术差距主要体现在壳体材料强度、齿轮传动制造技术、电机制造技术、密封结构可靠性方面。国外采煤机价格比国内高50%以上。郑煤机在液压支架高端市场一枝独秀;三一重工的掘进机近年来市场份额迅速扩大,且最近两年开始发展成套化;天地科技有煤科总院做后盾,科研实力雄厚,整套设备生产能力较强。此外山东矿机、中煤集团也具有整套设备生产能力,未来成套化是发展趋势。长期来看洗选煤设备和安全设备未来前景广阔。

 

三、国内煤机出口情况以及与国外相比的不足

 

从出口来看，三一重工等部分国内厂商的掘进机设备已销往国外,在煤矿开采设计总包方面,北京华语、武汉等大设计院已拿过国外设计总包合同。

 

与国外相比，国内掘进机的液压控制系统技术仍然比较落后,采煤机的电机跟国外比还有一定差距。国内的液压支架产品虽然已经做得比较成熟,但千斤顶时间长了后可能会出现漏油现象。

 

四、煤机产业链分析：下游煤炭市场决定煤机行业走势

 

根据对煤机行业上游钢材市场的调查，中国煤炭物资供应网分析得出，上游对煤机行业的影响不大，下游煤炭市场决定煤机行业走势。煤炭机械的主要原材料为钢材，钢材供给的变化和价格的波动直接影响产业的原材料供应和产品的成本。由于钢铁属于大宗商品，可以获得稳定供应，因而不会对煤机产业的发展构成制约；钢铁价格的波动虽然会影响产品成本，但是这种影响可以传导到下游煤炭企业，因而对煤机产业利润率不会造成重大影响。

 

图：煤机行业上下游供应链关系图

历史数据表明，煤炭供需情况，反映为煤炭价格，对于煤机行业的景气度有着直接影响。在2012年3月以前，国内原煤价格处于同比上升阶段，煤炭开采和洗选业的固定资产投资也稳步提升，增速快于原煤价格增速；而在此之后原煤价格出现下跌，固定资产投资增速立即掉头向下，反应十分明显。可以预见，若煤炭价格一直维持低位运行，煤炭开采和洗选业的固定资产投资额增速将继续下行，作为煤炭开采和洗选业固定资产投资重要组成部分的煤机行业也将受到影响。

 

图：煤炭开采和洗选业固定资产投资与原煤价格指数关系

五、煤机市场高速增长期结束，未来三年增速将在10%左右

通过对历史数据的观察，我们发现“三机一架”的销售额、煤炭振动筛的销售额与煤炭产量之间有较强的正相关关系。

 

图：煤炭产量与“三机一架”销售额关系

图：煤炭产量与煤炭振动筛销售额关系

根据分析以上线性图，中国煤炭物资供应网预计，2015年煤炭产量43亿吨，2013-2015年年均复合增速4.7%。基于对煤炭产量的判断，我们认为煤机市场高速增结束，未来三年增速在9%左右。《煤炭工业发展“十一五”规划》中提出“十一五”期末煤炭产能为26亿吨，而2010年实际产量达32.4亿吨，远超规划产能。根据今年三月份出台的《煤炭工业发展“十二五”规划》，到2015年全国煤炭企业生产能力达到41亿吨/年，产量控制在39亿吨/年。根据煤炭运销协会的数据，今年前11月全国煤炭产量为36.6亿吨，预计全年产量37.5亿吨左右。作为煤炭最主要的下游用户，中电联预计2015年全国煤炭需求量为43亿吨,我们认为该数据更接近实际，假设2015年煤炭供需平衡，未来3年煤炭产量年均复合增速4.7%。

六、未来三年煤机行业市场预测

 

中国煤炭物资供应网预测到2015年三机一架市场规模579亿元，年均增速8.6%：以2015年全国煤炭产量43亿吨计算，根据图11的线性关系预测得到2015年“三机一架”销售额约579亿元，2012至2015年年均复合增长率为8.6%，远低于前五年30%以上的增速；

 

图：未来“三机一架”市场预测

预测2015年主要煤炭洗选设备-振动筛市场规模55.3亿元，年均增速6.6%：我们根据图12的线性关系预测2015年煤炭振动筛市场规模55.3亿元，2012至2015年复合增长率为6.6%，低于之前三年17.4%的高增速。

 

图：未来煤炭振动筛市场预测

预测未来三年安全检测设备市场年均规模10亿元：根据国务院《关于进一步加强企业安全生产工作的通知》要求，预计安全监控市场未来三年的年均市场需求为10亿元。